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JIROの独断的日記 DiaryINDEX｜past｜will
◆記事：日本国債格下げ、プライマリーバランス黒字化遅れが要因＝ムーディーズ（ロイター）（2011年 08月 24日 20:20 ） ムーディーズ・インベスターズ・サービスは２４日、日本政府の債務格付けを ◆コメント：今、プライマリーバランスどころではないですよ。 プライマリー・バランスは基礎的財政収支とも言います。 国の財政の健全性を見る指標の一つで、歳入（国債などの借金を除く）から、 ということなのです。 ムーディーズとスタンダード＆プアーズが世界の2大格付け機関で、 スタンダード＆プアーズは、8月5日に米国債を格下げしました。 その時に、 2011.08.09 「Ｓ＆Ｐ、米国債初の格下げ 赤字削減が不十分 」←格付け機関の無責任。 で書きましたが、そもそも、今日の世界経済の混乱を招いた元凶がこの2大「格付け屋」 なのです。アメリカの低所得者層向け住宅ローン、「サブプライムローン」を債券化した、 モーゲージ担保証券に、最上級格付けを付けておいて、いきなり18段階も格下げしたのです。 おかげでリーマンが潰れたようなもので、その時各国政府は、システミックリスクといって、 それぞれの国の銀行が資金繰りが付かなくなり、世界金融恐慌に陥るのを防ぐ為に、 大量の公的資金を、民間銀行に注入しましたが、それ以来、不景気です。 漸く今年のはじめのころ、景気のどん底から抜け出したかな？と言うときに 日本では、震災が起きました。 御存知のように、復興や被災者支援の為には国が多くのおカネを出さなければならない。 その間、赤字が増えるのは仕方が無いです。 プライマリー・バランスを均衡させる、つまり、赤字で無くさせるためには、 財政支出を減らして、国庫の歳入を増やす。つまり増税です。だから消費税引き上げとか なんとか政府が焦ってますが、この景気の悪いときに、財政出動をやめたら、 被災地のがれきも片付けられないし、二重ローンの免除も出来ないし、 インフラの再整備もできません。 そして、皆がものを買わずに物価が下がり続けるデフレーションが続いている最中に 増税など実行したら、家計の可処分所得は減りますから、悪循環です。 少なくとも、今の未曾有の緊急事態が起きた日本に、財政を健全化する見通しがたっていない のは当たり前です。 長期的にどうすれば良いかというと、アメリカの経済学者でノーベル経済学賞受賞者、 クリーグマンという人が前から仕切りに言うのですが、インフレ・ターゲットを設定して 景気を良くしてから、増税すれば良い、という意見があります。 これは、日銀は嫌がっているのですね。そもそも物価の安定が日銀の大きな使命の一つなのに よりによってその日銀がインフレ目標を設けて、少しずつ通貨供給量を増やしたら つまり、量的緩和でデフレを止めて、物価を上昇させること、 とクリーグマンはいうのですが、 通貨供給量が増えたら、自動的に物価が上昇するとは限らない。 たとえを用いるならば、そこらの床にガソリンを撒いたところで、それだけでは 何も起こりません。それに火を点けるマッチが必要ですが、 金融政策では、そういう手段はないのです。 そして、何かがきっかけとなり、インフレ、つまり物価が上がり始めたら、 散々通貨供給量を増やしてますから、今度はすごいインフレになるかも知れない。 日銀はそれを恐れているのですが、クリーグマンは「何をグズグズしているのだ」 と言わんばかりです。元来日本がこれほど長期的にデフレになる時が日本銀行の 出番というより、インフレが起きたら、金利を引き上げるなどの手段で、 それを抑えるのが日本銀行の使命だという意識が日本銀行には伝統的にあるので、 かつて、実行したことがない、故意にインフレにする、ということに非常に 抵抗感があるようです。 民主党からも、自民党からも日本銀行にインフレ・ターゲット政策を採用しろ という圧力はあるのですけれども、仮にそれを実行して、インフレが急加速したら 絶対「日銀の責任を問う」とか、白川総裁の責任にして自分達は知らん顔をする ことは、ほぼ、100パーセント明らか。だから、なかなか決められません。 インフレターゲット政策はさておき、日本政府はムーディーズに対して、 今、格下げしなくても良いだろう。今はプライマリーバランスどころじゃないのだ。 ぐらい、言ってやっても良いと思います。スタンダード＆プアーズに格下げされた アメリカは、スタンダード＆プアーズに、「どういうつもりだ」と言っています。 とにかく今は、ムーディーズに踊らされて、焦り狂って、財政支出削減、増税、などと、 現政権が決めないことです。自民党も大人しくしてなさい。 【読者の皆様にお願い】 是非、エンピツの投票ボタンをクリックして下さい。皆さまの投票の多さが、次の執筆の原動力になります。画面の右下にボタンがあります。よろしく御願いいたします。
2010年08月24日(火) 円急伸、15年ぶり83円台＝円高対応の遅れ突く―ロンドン外為」←対応しようがありません。80円を割り込むと思います。 |
