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江草 乗の言いたい放題
by 江草 乗
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■もしもリニア新幹線を作るのをやめるなら・・・
リニアを建設したからと言って、東京名古屋間を移動したいという人が単純に増えるわけではない。もしも東京名古屋間の移動人口がそのままならば、今黒字の新幹線が赤字になり、一方で中途半端な乗客しか集められないリニアも赤字になるわけだ。そんな単純なことがなぜわからないのだろうか。ＪＲ東海の幹部というのはよほどお目出度い人たちの集まりなんだろう。リニアがうまくいくと考えている馬鹿というのは。現行の新幹線の本数を５割増しにすれば利益が５割増えると思ってるレベルの馬鹿である。
リニアを作ろうとしている人たちは、もしもリニアを作らなかったらどんなにいいことがあるかということは基本的に考えないのである。しかし、作るのをやめればどんなメリットがあるだろうか。
まず、総額１５兆円とも言われる建設費を全く使わずに済むということである。それだけのゼニが浮くのだ。ＪＲ東海がそのゼニを株主に還元しようとするならば、今６６万１０００円しているＪＲ東海の株価はたちまち今の１０倍以上に値上がりするだろう。
これだけ円高になれば内需拡大しか景気回復の道はない。しかし、このＪＲ東海がもしも「リニア建設中止分をみんな株主に還元する！」とすればどうなるか。その株主還元分のゼニは市中に放出されるのだ。株価が上昇することとの相乗効果で日本経済に大きなインパクトがあることは確実なのである。
ＪＲ東海株の時価総額はわずか約１兆４２００億円である。ビル・ゲイツの資産よりもかなり少ない。この価格はどう考えても安すぎだ。もしも中国の大富豪がＪＲ東海を買い取ろうとすればいとも簡単に買収できてしまうのである。新幹線の価値はそんなに低いのだろうか。そんなはずはない。ちなみにＪＲ東海の総資産は５兆２１３８億円ほどだ。もしも今の時価でＪＲ東海の株をすべて買い占めて、そのまま資産を売却すれば４兆円近く儲かることになるのだ。
ＪＲ東海の経常利益は年間に２０００億円以上である。時価総額の１／７しかないわけで、買収して７年間でもとが取れるという計算になる。このようにＪＲ東海の株価はありえないような安値に放置されているのだ。ちなみに連結決算の株価収益率（ＰＥＲ）は１０．０となっている。
なぜこんなにＪＲ東海株は安いのかというと、経営陣が馬鹿だからである。多くの投資家がその馬鹿っぷりの豪快さにあきれて安値放置なのである。買う価値がないと思っているのである。毎年２０００億円の利益を出す優良会社であってもそうなのだ。
リニア建設をやめて、そのゼニを全て株主還元に回せばどうか。年間配当を今の５倍くらいにして、しかも株主優待でじゃんじゃん新幹線に乗れるようにすれば、株価が暴騰するのは間違いない。今は一株あたり６６万１０００円の株価に対して、年間の配当金がたった４５００円しかないのである。株主優待も一株あたり年間にたった１枚で、ただの１割引券なのである。これで株主が黙ってるのがオレには不思議なのだ。オレがＪＲ東海の株主ならば、今すぐにリニア建設中止せよという動議を株主総会に出すだろう。その結果必ずＪＲ東海の株価は暴騰するわけで、おそらく個人株主はほぼ全員がその方針を支持すると思うのだ。
ＪＲ東海の株価が上昇することは、その株主の資産が劇的に増えることである。資産が増えた人たちはそれを売って家を買ったりクルマを買ったり、他の株をかったりするだろう。そうしてもたらされる資産効果が景気を向上させるのである。つまり「リニア建設中止」というのは日本経済に実は大きな効果をもたらすのだ。
こんなことを言うと、必ず「リニア建設によって建設業界に需要が発生する」と反論する方がいるわけだが、その効果は一時的なものであり、建設後に現行の東海道新幹線が赤字転落して不良資産化するマイナスと相殺されるのである。何より公共事業を増やして建設需要を喚起して景気をよくしようなんて手法はすでに時代遅れである。政治家がそんなことを期待してるから日本は世界の潮流に乗り遅れて今や借金大国に成り下がってしまったのである。
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11月06日(日)
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